Intervention de Pierre-Mathieu Duhamel

Je précise en préambule que je ne suis plus professeur à Sciences Po depuis l'an dernier.

La dette ne crée rien, à l'inverse de la dépense. À ce titre, il importe d'analyser l'allocation de l'argent public lié à l'emprunt entre les différentes possibilités offertes aux pouvoirs publics, au Gouvernement et au Parlement. Pour ma part, je ne crois pas, en tout état de cause, que dépenser pour dépenser ait une quelconque vertu ; à l'inverse de ce que la théorie keynésienne – la seule propagée en France – stipule. Un certain nombre d'études ont montré les limites de cet exercice : s'il peut paraître agréable à court terme, il n'a pas forcément de vertus ni à moyen terme, ni à long terme.

Pour répondre en termes rapides à votre question, l'analyse de l'impact de l'endettement sur la croissance porte en réalité sur l'analyse de la dépense sur la croissance.