Intervention de Fabien Balderelli

Je rappelle le fonctionnement de la cascade des flux de trésorerie. Les fonds doivent avant tout être affectés aux activités opérationnelles de la société concessionnaire. Ensuite, le principe général est que la dette est remboursée avant les fonds propres. Naturellement, quand on entre dans le détail, les choses sont un petit peu plus complexes. Les intérêts intercalaires sur les fonds propres sont versés s'il reste de l'argent, mais en même temps qu'une partie du remboursement de la dette.

Dans le cas qui nous occupe, la confiance des prêteurs en l'équilibre économique de l'opération était telle qu'ils ont accepté qu'une partie des fonds de la concession vienne rémunérer les actionnaires à hauteur d'un peu plus de 4 millions d'euros lors de la mise en service. Notons à cet égard que ce montant est somme toute modeste, dans la mesure où il correspond à environ 3 % des fonds propres investis. L'opération ne change donc pas grand-chose à l'équilibre économique du projet.