Intervention de Thibault Bazin

Vous ne pensez qu'aux recettes, mais les dépenses nouvelles doivent également être prises en compte. Le taux de rendement brut conduit bien à dégager 1 à 1,2 milliard d'excédent, mais pas le taux de rendement net. Ainsi, le dispositif du cumul emploi-retraite va engendrer des dépenses nouvelles. Les cotisations créant des droits nouveaux, vous ne pourrez pas les ponctionner. De même, le malus ne s'appliquera plus de la même manière : de toute évidence, on ne peut pas imposer aux salariés de travailler jusqu'à 65 ans si l'âge légal de départ à la retraite est de 64 ans. Au bout du compte, l'excédent de l'Agirc-Arrco devrait s'élever à 200 millions, non à 1,2 milliard. Cette rectification me paraît pour le moins utile.